Så stärker vi marknaden för företagsobligationer

Efter den dramatiska utvecklingen under våren 2020 då likviditeten på den svenska marknaden för företagsobligationer tidvis försvann, initierade Finansinspektionen ett arbete som syftade till att förbättra marknadens långsiktiga funktion. I detta arbete deltog Fastighetsägarna Sverige, som företrädare för ett stort antal av landets fastighetsföretag, tillsammans med en rad andra intressenter.

– Våra medlemmar arbetar dagligen med att utveckla den grundläggande infrastrukturen i samhället i form av bostäder och lokaler för hushåll och näringsliv. Det handlar om kapitaltunga och långsiktiga investeringar där möjligheten att låna till rimliga villkor är helt avgörande. Fastighetsbranschen har med andra ord ett stort intresse av att kreditmarknaden fungerar väl även under stökigare perioder, säger Fastighetsägarna Sveriges vd Anders Holmestig.

En slutsats av händelseutvecklingen under våren 2020 var att den svenska företagsobligationsmarknaden behöver fler långsiktiga investerare, det vill säga institutioner som pensions- och försäkringsbolag, som inte behöver sälja sina innehav i stressade situationer. En möjlighet att uppnå detta, som diskuterades inom ramen för det av Finansinspektionen initierade arbetet, är att låntagarna koncentrerar sina emissioner till ett mindre antal stora benchmarklån.

– En sådan åtgärd skulle förbättra likviditeten i de enskilda lånen och därmed minska risken för både långivare och låntagare. I förlängningen bör det också kunna leda till lägre upplåningskostnader. Därför rekommenderar vi våra med medlemmar att, givet deras respektive förutsättningar, följa den benchmarkstandard som föreslås av Finansinspektionen, säger Anders Holmestig.

Denna standard innebär bland annat att de emitterade beloppen ska uppgå till minst 1 miljard kronor och riktas till en så bred investeringsbas som möjligt genom att minst två banker arrangerar upplåningen i form av syndikerade transaktioner enligt Euro-bond marknadsstandard.