Kvartalsrapporten om Kommunsektorns skuldförvaltning: Genomsnittsräntan stiger medan kapitalbindningen förblir kort

Rapporten bygger på Kommuninvests utlåning och affärer som registrerats av kommuner, regioner och deras bolag i skuldförvaltningssystemet KI Finans. Statistiken omfattar drygt 75 procent av kommunsektorns totala lånevolym. Underlaget för det andra kvartalet 2026 inkluderar 9 928 lån, certifikat och obligationer till ett sammanlagt belopp om 754 miljarder kronor samt 1 696 finansiella derivat motsvarande 220 miljarder kronor.

Den genomsnittliga räntan i sektorn var 2,52 procent inklusive derivat, jämfört med 2,48 procent föregående kvartal. Av den totala upplåningen är 42 procent kopplad till rörlig ränta, främst 3M Stibor. Den genomsnittliga kapitalbindningen uppgick till 2,68 år, medan den genomsnittliga räntebindningen inklusive derivat var 2,81 år.

Kapitalbindningen i kommunsektorn är fortsatt kort. 26 procent av skulden förfaller inom 12 månader, varav 13 procent utgörs av certifikat och tillsvidarelån som normalt förlängs flera gånger per år. Endast 8 procent av skulden har en återstående löptid längre än fem år. Den korta kapitalbindningen innebär att investeringar ofta finansieras med upplåning som behöver förnyas flera gånger under sin ekonomiska livslängd.

Användningen av räntederivat bidrar till att förlänga räntebindningen. Utan derivat är den genomsnittliga räntebindningstiden 1,76 år, vilket speglar den höga andelen rörliga lån med kort räntebindningstid. Sammantaget innebär detta att kommunsektorn är relativt känslig för förändringar i räntemarknaden.

– Den senaste tiden har skuldförvaltningens nyckeltal varit relativt stabila på grund av, i jämförelse med för några år sedan, en förhållandevis stabil finansmarknad. I kvartalets fördjupning undersöks om och i sådana fall hur skuldförvaltningen skiljer sig åt mellan olika kommuner, till exempel mellan större och mindre kommuner, och om detta påverkar finansieringskostnaden, säger Viktor Johansson, analytiker på Kommuninvest.

Nya affärer under kvartalet, i form av nyupplåning och refinansiering, uppgick till 79 miljarder kronor i lån, obligationer och certifikat samt 13 miljarder kronor i derivat. Den genomsnittliga räntan på dessa affärer var 2,6 procent. Den genomsnittliga kapitalbindningen på nya affärer var 3,07 år och den genomsnittliga räntebindningen inklusive derivat var 2,49 år.

Länk till rapporten: Kommunsektorns skuldförvaltning – kvartal två 2026

För ytterligare information:

Viktor Johansson, Analytiker, tel: 010 470 87 67
e-post: viktor.johansson@kommuninvest.se

Victoria Preger, Kommunikationschef, tel: 070-266 87 26
e-post: victoria.preger@kommuninvest.se