Stabil verksamhet och amerikanska börsrekord bidrog till ett starkt resultat

Resultatet uppgick till 44,6 mdkr vilket motsvarar en avkastning om 9,9 procent före kostnader. Förvaltat kapital uppgick till 496,9 mdkr per den 31 december 2024 och under året har vi överfört 2,0 mdkr till inkomstpensionssystemet. Vi överträffar åter målet om 3,0 procents real avkastning under senaste tioårsperioden, då den i snitt uppgår till 4,4 procent. Positiva resultatbidrag kom främst från aktieförvaltningen, med en särskilt god avkastning från utländska aktier, medan avkastningen från onoterade tillgångar bidrog svagt negativt. Fondens kontinuerliga arbete med kostnadseffektivitet har minskat kostnadsandelen ytterligare och är nu 0,05 procent.

“Årets mest framträdande marknadstema för noterade tillgångar var den starka utvecklingen på den amerikanska börsen. Amerikanska finansiella tillgångar gynnades av många faktorer som hushållens starka balansräkningar, en dynamisk arbetsmarknad, räntesänkningar, omfattande finanspolitiska stimulanser och ett tydligt resultat i presidentvalet. Efter ett starkt första halvår utvecklades den svenska och europeiska aktiemarknaden svagare under resten av året. En svagare ekonomisk utveckling i Europa tillsammans med förväntningar om ökade handelshinder och geopolitisk påverkan pekades ut som huvudorsakerna. Vi ökade därför vår exponering mot amerikanska små och stora bolag, minskade exponeringen till Europa utanför Sverige, och anpassade dynamiskt våra valutapositioner och duration i räntebärande tillgångar. Som långsiktiga och engagerade ägare har vi under året arbetat genom valberedningar, röstat på samtliga bolagsstämmor och fört enskilda dialoger med bolag för att skapa bästa möjliga förutsättningar för dem. Vi ser att en lönsam och hållbar klimatomställning fortsatt har hög prioritet i näringslivet även om omställningen sällan är enkel eller följer en rak linje. Det är därför viktigt för oss att ansvarsfullt stötta de bolag vi äger mot en hållbar utveckling, i en takt som balanserar vad omvärlden möjliggör och vad vår framtid kräver”, säger Kristin Magnusson Bernard, vd Första AP-fonden.

I oktober 2023 beslutade regeringen att utreda och föreslå åtgärder för att modernisera och effektivisera AP-fondernas förvaltning. 6 februari 2025 lämnade regeringen en lagrådsremiss som innebär att Första AP-fonden konsolideras in i Tredje och Fjärde AP-fonderna och att tillgångarna förs över. Lagändringarna föreslås träda ikraft den 1 januari 2026. 

“Vi fortsätter att sträva efter hög avkastning på ett hållbart och förtroendeskapande sätt i en alltmer komplex värld där systemrisker blir allt viktigare. Transparens, tydliga ramar och möjlighet till ansvarsutkrävande är nycklar till att skapa genomförandekraft, avkastning och förtroende hos alla intressenter”, avslutar Kristin Magnusson Bernard.

Nyckeltal	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31
Utgående fondkapital, mdkr	496,9	454,4	421,2
Periodens resultat, mdkr	44,6	38,0	-39,9
Nettoflöden pensionssystemet, mdkr	-2,0	-4,8	-4,7
Ingående fondkapital, mdkr	454,4	421,2	465,8
Förvaltningskostnadsandel rörelsens kostnader, %	0,05	0,06	0,05
Förvaltningskostnadsandel provisionskostnader, %	0,00	0,00	0,01
Total Förvaltningskostnadsandel, %	0,05	0,06	0,06
Avkastning före kostnader, %	9,9	9,1	-8,5
Avkastning efter kostnader, %	9,8	9,1	-8,6
Real avkastning efter kostnader, %	9,0	4,7	-20,9
Annualiserad avkastning efter kostnader 5 år, %	7,7	8,7	6,7
Annualiserad avkastning efter kostnader 10 år, %	7,5	7,9	8,1
Real annualiserad avkastning efter kostnader 10 år, %	4,4	5,0	5,6
Portföljviktad koldioxidintensitet (tCO2e/mkr)1)	5,1	5,9	7,1

^{1) Måttet summerar noterade portföljbolagens respektive koldioxidintensitet, d v s ett bolags koldioxidutsläpp i förhållande till dess omsättning, viktat baserat på respektive bolags andel av portföljen}

Ladda ned Första AP-fondens årsredovisning för 2024 här.