Kvartalsrapporten om Kommunsektorns skuldförvaltning: Kapitalbindningstiderna vänder uppåt – tecken på ökad långsiktighet i sektorn

Rapporten bygger på Kommuninvests utlåning och affärer som registrerats av kommuner, regioner och deras bolag i skuldförvaltningsverktyget KI Finans. Underlaget för andra kvartalet 2025 inkluderar 9 412 lån, certifikat och obligationer till ett sammanlagt belopp av 703 miljarder kronor, samt 1 673 finansiella derivat motsvarande 210 miljarder kronor.

Den genomsnittliga räntan i sektorn ökade med 10 räntepunkter under kvartalet, från 2,32 till 2,42 procent. Den genomsnittliga kapitalbindningen låg på 2,52 år och 25 procent av skulden förfaller inom 12 månader. Den genomsnittliga räntebindningen inklusive derivat var 2,75 år

De senaste kvartalen visar tidiga tecken på att kapital- och räntebindningstiderna kan vända uppåt igen. Andelen nya affärer med kapitalbindning över fyra år har långsamt stigit sedan de tydligt minskade under ränteuppgången 2021 och 2022. Det är ett tecken på att kommunsektorns skuldförvaltning återigen börjar prioritera långsiktighet, efter en period av kortare löptider till följd av ränteoro och marknadsvolatilitet.

– Att kommunsektorns skuldportföljer går mot längre kapital- och räntebindningstider är en positiv utveckling utifrån en risksynpunkt. Efter några år av kortare löptider verkar preferenserna för längre bindningstider vara på väg tillbaka, vilket stärker sektorns motståndskraft mot framtida ränteförändringar, säger Viktor Johansson, analytiker på Kommuninvest.

Rapporten visar att kapital- och räntebindningstiderna tidigare föll snabbt i takt med stigande inflation och räntor, då många aktörer valde kortare löptider för att hantera osäkerheten.

Samtidigt finns en tydlig variation inom sektorn. Kommuner med starkare ekonomi tenderar att välja längre bindningstider, medan de med högre räntekänslighet ofta går kortare – ett mönster som kan öka riskexponeringen och som väcker frågor om hur sektorn kan stödjas i att göra mer hållbara val.

Kommunsektorns skuldförvaltning för andra kvartalet 2025

För ytterligare information:

Viktor Johansson, Analytiker, tel: 010 470 87 67
e-post: viktor.johansson@kommuninvest.se

Victoria Preger, Kommunikationschef, tel: 070-266 87 26
e-post: victoria.preger@kommuninvest.se