Rekordsnabb återhämtning och hög aktivitetsnivå bidrog till ett starkt resultat

VD Kristin Magnusson Bernard kommenterar resultatet:

”Första AP-fonden har genom sin långsiktighet goda möjligheter att bära risk på ett effektivt sätt, och en positiv syn på risktagande var också gynnsamt för fondens avkastning under det första halvåret. Vi har varit väl positionerade i rådande marknadsläge och de flesta tillgångsslagen i portföljen har bidragit positivt till avkastningen. Stockholmsbörsen var under 2021 en av de starkaste börserna i världen (mätt i avkastning i SEK), bland annat till följd av ett stort antal framgångsrika börsintroduktioner. Vår betydande exponering mot aktier, både globalt och i Sverige, var den huvudsakliga anledningen bakom den positiva avkastningen, men även fastigheter och andra alternativa investeringar bidrog positivt till totalavkastningen.

Under första halvåret har enorma kapitalflöden styrts mot gröna investeringar, och AP1 har fullt fokus på att nyttja den rörelsen för att skapa avkastning. Under perioden genomfördes en investering i Northvolt, där AP1 i ett gemensamägt bolag tillsammans med AP2, AP3 och AP4 investerade 400 miljoner USD. Ett bra exempel på hur vi som långsiktig investerare kan engagera oss i bolag och vara en trans¬formativ kraft i den globala klimatomställningen och bidra positivt till både pensionssystemet och vårt samhälle.

Även om det lönat sig att ta risk på de globala kapitalmarknaderna under våren, kan vi konstatera att det inte gått spikrakt uppåt. Ett viktigt skäl har varit olika åsikter om inflationsförväntningarna. Där vissa investerare ser stora risker i enorma penning- och finanspolitiska stimulanser, ser andra att ett fortsatt lågt ränteläge möjliggör stora investeringar, ökad sysselsättning och värdetillväxt utan nämnvärd överhettningsrisk. Konsekvensen har varit en ganska ryckig utveckling som kan liknas vid att marknaden dansar foxtrot, där stora steg framåt följts av snabba steg tillbaka. I vissa marknadssegment har värderingarna stundtals kunnat verka överdrivna men risker för övertryck har hittills pyst ut gradvis och kontrollerat. Vi går en spännande höst till mötes och fortsätter att bevaka utvecklingen, med siktet fast inställt på vårt långsiktiga uppdrag, att skapa hög avkastning, genom föredömlig förvaltning, till låga kostnader.” 

Nyckeltal	30 Jun 2021	30 Jun 2020	31 Dec 2020
Utgående fondkapital, mdkr	431,5	355,0	392,6
Periodens resultat, mdkr	43,1	-6,6	34,8
Nettoflöden till Pensionssystemet, mdkr	-4,2	-4,2	-7,9
Ingående fondkapital, mdkr	392,6	365,8	365,8
Förvaltningskostnadsandel, Rörelsens kostnader, procent*	0,06	0,06	0,06
Förvaltningskostnadsandel, Provisionskostnader, procent*	0,02	0,03	0,02
Total Förvaltningskostnadandel, procent*	0,08	0,09	0,08
Avkastning efter kostnader, procent	10,9	-1,8	9,7
Real avkastning efter kostnader, procent	10,4	-1,0	7,0
Annualiserad avkastning efter kostnader 5 år, procent**	9,9	5,8	8,4
Annualiserad avkastning efter kostnader 10 år, procent**	9,0	7,8	8,0
Real annualiserad avkastning efter kostnader 10 år, procent**	8,0	6,7	7,0

*Vid halvårsrapport beräknas kostnadsandelen som helårseffekt.
**Vid halvårsrapport beräknas även annualiserad avkastning för 5 respektive 10 år.