Fokus på långsiktighet i en orolig omvärld
I denna mycket osäkra och volatila marknad har Första AP-fonden (AP1) fortsatt att leverera positivt resultat från såväl valuta och onoterade tillgångar som riskkapital, fastigheter och infrastruktur men det har varit svårt att parera den negativa utvecklingen för noterade aktier och obligationer. AP1s avkastning för första halvåret 2022 uppgick till minus 9,4 procent efter kostnader. Totalt har 2 miljarder kronor överförts till inkomstpensionssystemet och vid halvårsskiftet hade fonden ett förvaltat kapital på 420 miljarder kronor.
VD Kristin Magnusson Bernard kommenterar:
”Med Rysslands invasion av Ukraina utkämpas krig i vårt närområde och Europa hanterar sin största flyktingkris sedan andra världskriget. I det negativa marknadsläget låg vårt fokus på att skydda portföljen genom att sänka aktievikten, minska räntekänsligheten, optimera vår likviditetshantering och dra fördel av den starka amerikanska dollarn.
Med en portfölj där huvuddelen av kapitalet investeras i noterade tillgångar kan dock inte Första AP-fonden på kort sikt parera marknadsfall av den magnitud som skett det senaste halvåret. I en mycket utmanade marknad har vi framgångsrikt lyckats skydda portföljen och redovisar en avkastning på minus 9,4 procent första halvåret 2022 när Stockholmsbörsen är ner minus 30 procent (OMXSPI) och globala index (MSCI World) har gått ner 20 procent under samma period.Vi utmanar ständigt oss själva i att både lära oss av tidigare perioder av marknadsturbulens och ifrågasätta historiska mönster för att kunna agera på ett sätt som skapar värde.
I krislägen kan den nödvändiga hanteringen av akuta frågor här och nu leda till att fokus på långsiktiga frågor tappas bort eller att kortsiktiga beslut t o m förvärrar strukturella utmaningar. Kriget i Ukraina och marknadsturbulensen världen över har också väckt farhågor hos många att t ex ansträngningar för att nå klimatmålen ska minska. Mycket pekar dock på att utfallet blir det motsatta genom att kriget blottlagt sårbarheter såväl i form av energiberoenden och energisäkerhet som de sociala och miljömässiga avvägningar en snabbare utfasning av fossila bränslen innebär. Olika omställningskritiska aspekter - teknologisk utveckling inom produktion, distribution och lagring av energi, ansvarsfull brytning av nödvändiga metaller och mineraler, tillståndsprövningar och regleringar som uppfyller klimat-, miljö- och sociala behov – diskuteras nu intensivt bland politiska beslutsfattare, företrädare från näringsliv och civilsamhället. Som långsiktig investerare deltar vi aktivt i sådana dialoger och bevakar noga utvecklingen för att i tid upptäcka och vara redo för de affärsmöjligheter vi tror kommer uppstå.
Geopolitiska spänningar och energiberoenden kommer sannolikt färga investeringsklimatet under lång tid framöver. På kortare sikt påverkas pris- och produktionsutveckling världen över sannolikt också av nedstängningar av den kinesiska ekonomin i syfte att stävja pandemin. Marknadsförväntningarna på centralbankernas framtida agerande har ännu inte stabiliserats, något som brukar krävas för att globala aktiemarknader ska återhämta sig mer varaktigt. Det är också särskilt osäkert hur marknader och ekonomier reagerar på centralbankernas omläggning av penningpolitiken i åtstramande riktning genom dels en serie snabba räntehöjningar av styrräntorna från mycket låga nivåer, dels minskningar av tillgångarna i deras balansräkningar i kombination med åtstramning via balansräkningen efter en mycket lång period av expansiv penningpolitik. I ett längre perspektiv kommer dock alla de ansträngningar som nu görs för att bygga mer lönsamma och hållbara bolag och moderera risktagandet på världens finansmarknader kunna leda till ökad motståndskraft och goda utfall.
Som långsiktiga investerare med uppdrag att agera föredömligt och ansvarsfullt vill vi främja en hållbar utveckling även i mer komplexa situationer. Ukrainakriget har väckt många frågor för investerare med hållbarhetsambitioner. En viktig avvägning i vårt uppdrag är att bedöma när vi kan hantera även mer utmanande investeringar på ett förtroendeingivande sätt, och när riskbilden istället gör att vi bör avstå. Eftersom vi, efter Rysslands invasion av Ukraina, ser en förhöjd finansiell risk och inte längre ser investeringar i ryska tillgångar som förenliga med vårt uppdrag beslutade vi att sälja de små aktieinnehav vi hade och inte göra några nyinvesteringar.
Vårt uppdrag är att skapa hög avkastning med föredömlig förvaltning till låga kostnader och i regeringens årliga utvärdering av vår verksamhet konstaterades att vi har bidragit positivt till den långsiktiga finansieringen av det allmänna inkomstpensionssystemet. Vi har också arbetat aktivt med att uppnå uppsatta hållbarhetsmål och regeringen bedömer att vi 2021 uppfyllde det lagstadgade målet om att förvalta fondmedlen på ett föredömligt sätt.
Trots den negativa marknadsutvecklingen under första halvåret känner vi oss trygga i att kunna leva upp till vårt syfte; att maximera den långsiktiga avkastningen med riskavvägning, effektivitet och hållbarhet för att bygga allas vår pensionstrygghet idag och för framtiden."
Nyckeltal |
30 Jun 2022 |
30 Jun 2021 |
31 Dec 2021 |
Utgående fondkapital, mdkr |
420,1 |
431,5 |
465,8 |
Periodens resultat, mdkr |
-43,6 |
43,1 |
80,7 |
Nettoflöden till Pensionssystemet, mdkr |
-2,0 |
-4,2 |
-7,5 |
Ingående fondkapital, mdkr |
465,8 |
392,6 |
392,6 |
Förvaltningskostnadsandel, Rörelsens kostnader, procent* |
0,06 |
0,06 |
0,05 |
Förvaltningskostnadsandel, Provisionskostnader, procent* |
0,01 |
0,02 |
0,02 |
Total Förvaltningskostnadandel, procent* |
0,07 |
0,08 |
0,07 |
Avkastning efter kostnader, procent |
-9,4 |
10,9 |
20,8 |
Real avkastning efter kostnader, procent |
-14,7 |
10,4 |
16,9 |
Annualiserad avkastning efter kostnader 5 år, procent** |
7,3 |
9,9 |
10,6 |
Annualiserad avkastning efter kostnader 10 år, procent** |
8,7 |
9,0 |
10,3 |
Real annualiserad avkastning efter kostnader 10 år, procent** |
6,9 |
8,0 |
9,0 |
*Vid halvårsrapport beräknas kostnadsandelen som helårseffekt.
**Vid halvårsrapport beräknas även annualiserad avkastning för 5 respektive 10 år.
Ladda ned Första AP-fondens halvårsrapport för 2022 här.
Kontakter
Kristin Magnusson BernardVDFörsta AP-fonden
Tel:08-566 202 00Sara ChristensenChef KommunikationFörsta AP-fonden
Tel:0709-681 250sara.christensen@ap1.seBilder
Dokument
Länkar
Om
Första AP-fonden
Första AP-fonden är en av fem AP-fonder i det allmänna inkomstpensionssystemet. Fonden förvaltar 420 miljarder kronor (30 juni 2022) i en portfölj bestående av bland annat noterade aktier, räntebärande värdepapper, valuta, fastigheter, hedgefonder, riskkapitalfonder, infrastruktur och high yield. Investeringarna finns över hela världen. Första AP-fonden investerar långsiktigt och är en aktiv och engagerad ägare som ställer höga krav inom miljö, etik och bolagsstyrning.
Följ Första AP-fonden
Abonnera på våra pressmeddelanden. Endast mejladress behövs och den används bara här. Du kan avanmäla dig när som helst.
Senaste pressmeddelandena från Första AP-fonden
On the brink of a new era22.2.2024 08:50:00 CET | Press release
Global fixed-income and equity markets recovered in 2023, after the sharp market downturns of the previous year. The year alternated between substantial upturns and sharp market downturns as investors tried to assess interpret the situation, and deal with the increased volatility. With carefully considered portfolio positions and a steady focus on implementation, Första AP-fonden achieved a return of 9.1 per cent, which corresponds to net investment income of SEK 38.0 billion.
På tröskeln till en ny tid22.2.2024 08:50:00 CET | Pressmeddelande
Globala ränte- och aktiemarknader återhämtade sig under 2023 från de kraftiga marknadsfallen föregående år. Under året växlade betydande uppgångar med kraftiga marknadsfall när investerare försökte tolka det svårbedömda läget och hantera den ökade volatiliteten. Med en noga övervägd portföljpositionering och ett fokuserat genomförande nådde Första AP-fondens avkastning 9,1 procent, vilket motsvarar ett resultat på 38,0 miljarder kronor.
Looking ahead during a time of transition20.7.2023 09:00:00 CEST | Press release
In the first half of 2023, global-fixed income and equity markets recovered from the sharp market downturn of the previous year. It seemed as if the world’s investors struggled to interpret risk, and between prolonged periods of slow activity, the tentative upturns grew almost unnoticeably stronger. Despite an uncertain and volatile market, Första AP-fonden contributed positively to the stability of the income pension system with a return of 6.6 per cent and reported net investment income of SEK 27.8 billion. Assets under management totalled SEK 446.4 billion at mid-year.
Framåtblick i brytningstid20.7.2023 09:00:00 CEST | Pressmeddelande
Globala ränte- och aktiemarknader återhämtade sig under första halvåret 2023 från de kraftiga marknadsfallen föregående år. Riskbilden tycktes svårtolkad för världens investerare och mellan långa perioder av stiltje växte de trevande uppgångarna nästan obemärkt i styrka. Trots en osäker och volatil marknad bidrog Första AP-fonden (AP1) positivt till stabilitet i inkomstpensionssystemet med en avkastning på 6,6% och redovisade ett resultat på 27,8 miljarder kronor. Det förvaltade kapitalet uppgick vid halvårsskiftet till 446,4 miljarder kronor.
Anna Magnusson appointed new Chief Active Ownership Officer at Första AP-fonden22.3.2023 10:00:00 CET | Press release
Anna Magnusson has been appointed the new Chief Active Ownership Officer at Första AP-fonden (AP1). Anna comes from a role as specialist in corporate governance at Alecta and will take up her position at AP1 on June 1st, 2023.
I vårt pressrum kan du läsa de senaste pressmeddelandena, få tillgång till pressmaterial och hitta kontaktinformation.
Besök vårt pressrum